美股之家股票配资【银河有色华立】行业周报丨旺季来临叠加降息预期，工业金属价格有望走强

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市场行情回顾：截止到8月29日周五收市：本周上证指数+0.84%，报3857.93点；沪深300指数+2.71%，报4496.76点；SW有色金属行业指数+7.16%，报6413.26点。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为+6.95%、+7.22%、+12.02%、+2.89%、+5.67%。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于79,410元/吨、20,740元/吨、22,140元/吨、16,880元/吨、121,700元/吨、278,650元/吨，较上周变动幅度分别为+0.89%、+0.34%、-0.47%、+0.60%、+1.75%、+4.49%。本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于9,902美元/吨、2,619美元/吨、2,814美元/吨、1,991美元/吨、15,421美元/吨、34,950美元/吨，较上周变动幅度分别为+1.08%、-0.21%、-0.14%、-0.20%、+2.13%、+3.37%。本周上期所黄金、白银分别收于785.12元/克、9,386元/千克，较上周变动幅度分别为+1.22%、+1.80%。本周COMEX黄金、白银分别收于3,516美元/盎司、40.75美元/盎司，较上周变动幅度分别为+2.86%、+4.34%。本周美元指数收于97.85，较上周变动+0.13%。本周美国10年期国债实际收益率下跌13bp至1.81%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于59.75万元/吨、707.5万元/吨、161万元/吨、144.5元/公斤，较上周变动-3.63%、+0.21%、-1.23%、0.00%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于77500元/吨、76000元/吨、77875元/吨、805美元/吨，较上周变动-3.13%、-3.80%、-1.27%、-4.17%。本周国内电解钴、0.998MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于26.45万元/吨、19.13美元/磅、22万元/吨、5.275万元/吨，较上周变动+2.32%、+1.22%、0.00%、+0.48%。

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投资建议

受8月国家发改委等四部委联合发布《关于规范招商引资行为有关政策落实事项的通知》（简称“770号文”）的影响，政策不确定性下原本依赖政策优惠获取低成本废铜原料的企业开始减产，导致阳极板供应紧张，SMM预计9月不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为59.9%环比-8.3pct，且废铜供应紧张加剧或持续到年底。此外，SMM统计9月国内将有5家冶炼厂有检修计划，涉及粗炼产能100万吨；10月有检修计划的冶炼厂将达6家。受原料短缺与计划检修的双重影响，预计9月国内精铜产量预计将减少，10月精铜产量也或将继续走低。需求方面“金九银十”传统旺季开启，下游订单有望逐渐回暖，铜消费有望环比提升。在供应与需求的共振作用下，国内精铜月度供需缺口或将打开，国内社会库存有望在目前21.78万吨的历史低位基础上加速去库，叠加9月美联储的降息预期，或将催化铜价走强上涨。

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风险提示

1）国内经济复苏不及预期的风险；2）美联储降息不及预期的风险；3）有色金属价格大幅下跌的风险；4）中美关税贸易对抗超预期的风险。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

【银河有色华立】行业周报丨美联储降息预期升温，稀土重磅管理办法落地

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本文摘自：中国银河证券2025年9月2日发布的研究报告《【银河有色】行业周报_旺季来临叠加降息预期，工业金属价格有望走强》

分析师：华立、阎予露

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评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

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推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

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推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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